안전한 투자란 존재할까? (올웨더 포트폴리오 개념이해)

오늘의 목표 : 올웨더 포트폴리오 개념 이해하기

 

'쌀 때 사서 비쌀 때 판다' 투자의 이 기본 법칙을 알면서도 성공하기 힘든 이유는 아무래도 시장을 예측하기가 어렵기 때문일 것이다.

안전한 투자란 과연 존재하는 걸까?

'시장은 결국 우상향 한다'를 믿고 워런 버핏처럼 장기투자만을 실행하기엔 요동치는 시장의 등락을 일반투자자가 견디기란 쉽지 않을을 것이다.

 

나와 같은 주린이가 위험부담을 줄이면서 할 수 있는 투자 방법은 어떤 것이 있을까?

이에 대한 답변으로 레이 달리오의 '사계절 포트폴리오(올웨더 포트폴리오)를 설명하려 한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

레이 달리오...누규?

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레이 달리오는 '헤지펀드'를 만든 장본인이며 세계 최대의 헤지펀드 회사 '브리지워터'의 회장이다. (세계 부자 46위)

     ※ 헤지펀드: 소수의 고액 투자자들이 짧은 기간 내 수익을 내겠단 목적으로 다양한 금융 상품에 투자하는 펀드.

 

 

레이달리오가 말한 올웨더 포트폴리오

봄이 가면 여름이 오고, 여름 이후엔 또 가을이 오는 것처럼 경제 흐름이 예측된다면 얼마나 좋을까?

계절과 다르게 미래의 경제 상황을 예측하기 힘들기 때문에 투자자들은 항상 준비를 해야한다. 비가 올 수도 있고, 바람이 불 수도 있고, 눈이 내릴 수도 있으니 우산과 따뜻한 외투와 장갑까지 모두 준비해야 하는 것이다. 이렇게 모든 상황을 대비할 수 있도로 도구들을 하나로 모은 방법이 '사계절 포트폴리오'라고 할 수 있다. 

 

조금도 있어 보이게 말하자면,

사계절 포트폴리오란?

경제의 4개 사이클을 잘 견딜 수 있도록 만들어진 분산 투자 전략이다.

 

 

레이 달리오는 주식에 30%, 채권에 55%(중기 15%, 장기 40%), 원자재 7.5%, 금 7.5% 의 비중으로 투자하는 것이 위기를 최소화할 수 있는 황금 비율이라고 말했다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4개의 경기 사이클마다

투자할 자산이 다르다!

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 경제의 4개 사이클은 아래의 표와 같다. 

경제 상황마다 잘 나가는 자산은 다르다. 

 

1) 봄 - 경제성장이 예측보다 높을 때 ★상승 : 주식, 원자재, 금

경기가 좋으면 기업들의 수익도 늘어날 것이고, 기업이 제품을 제조하는데 필요한 원자재에 대한 수요도 늘어난다. 찾는 사람이 많아진다는 건 그 물건에 가격도 높아진다는 걸 의미한다. ( 코로나로 인해 마스크 값 껑충 뛴 것이 그 예시)

경기가 호황일 때는 기업의 매출과 더불어 이와 연결된 원자재와 금의 가치도 올라간다.

 

 

2) 여름 - 경제성장이 예측보다 낮을 때 ★상승 : 채권(미국 국채)

반대로 경기가 좋지 않으면 경기를 활성화시키기 위해 중앙은행이 금리를 내리면서 기업들이 금융사에서 돈을 쉽게 빌릴 수 있도록 만든다. 금리가 내려간다면 안전자산인 채권의 가격은 높아진다. 불안한 시기에는 리스크가 큰 주식투자보다는 확정적인 이자를 줄 수 있는 안전자산에 관심이 쏠리기 때문이다.  (금리와 채권의 가격은 정반대)

      ※ 채권 : 국가나 기업이 돈을 빌리고 돈을 빌린 사람에게 발행하는 차용증서. 빌려주는 대가로 확정적인 이자를 주고 만기가 있음.

 

 

3) 가을 - 물가가 예측보다 높을 때 ★상승 : 원자재, 금, 부동산

물가가 상승한다는 건 대부분의 자산이 비싸진다는 걸 의미하는 것이고 금과 원자재의 가격도 마찬가지로 오르게 된다

 

4) 겨울 -  물가가 예측보다 낮을 때 ★상승 : 채권(미국 국채)

반대로 물가가 떨어지면 중앙은행도 금리를 내려 기업 부담을 줄인다. (금리 내리면 대출이자도 저렴해지는 거니깐)

금리가 내려가면 반대로 채권의 가격은? 반대로 올라간다 

 

 

다시 한번 비중을 살펴보면,

 주식에 30%

채권에 55%(중기 15%, 장기 40%)

원자재 7.5%

금 7.5% 

 

 

보시면 채권보다 주식의 비중이 낮다? 그 이유는 주식이 어디로 튈지 모르는, 변동성 높은 자산이기 때문에 비중을 낮춰 손실을 줄인 이유다. (주식은 채권보다 약 2배 정도 변동성이 크다)

 

 

이 전략을 토대로 세부종목을 선정해 자기만의 포트폴리오를 구성해보는 연습도 좋은 투자 공부가 될 것이라 생각한다 .